تتجه انظار الاسواق المالية العالمية هذا الاسبوع نحو نتائج اعمال عمالقة التكنولوجيا امازون ومايكروسوفت والفابت المالكة لغوغل في لحظة حاسمة تختبر قدرة هذه الشركات على تبرير الانفاق الضخم على تقنيات الذكاء الاصطناعي. وتواجه هذه الكيانات ضغوطا متزايدة من المساهمين الذين يطالبون برؤية عوائد ملموسة توازي حجم الاستثمارات المليارية التي تم ضخها في البنية التحتية وسط تقلبات الاسواق وارتفاع تكاليف التمويل. واظهرت البيانات ان الشركات الثلاث تخصص ميزانيات تصل الى 600 مليار دولار خلال العام الجاري بينما تتراكم لديها طلبيات وعقود تقدر بنحو 1.7 تريليون دولار مما يضع كفاءة اعمالها السحابية تحت المجهر.
واوضحت تقديرات مجموعة بورصات لندن ان ايرادات غوغل كلاود قد تشهد قفزة قوية بنسبة 95.1 بالمئة خلال الربع الثالث لتصل الى 29.57 مليار دولار وهو ما يمثل تسارعا ملحوظا مقارنة بنمو الربع السابق. وبينت التوقعات ان خدمات امازون ويب سيرفيسز ستسجل نموا في الايرادات بنسبة 38.2 بالمئة فيما تشير بيانات فيزيبل الفا الى احتمال تسارع نمو منصة ازور التابعة لمايكروسوفت لتصل الى 47.7 بالمئة. واكد خبراء الاسواق ان المستثمرين لم يعودوا يكتفون بمجرد الارقام المتصاعدة بل باتوا يركزون بشكل مكثف على قدرة هذه الشركات على توليد تدفقات نقدية حقيقية بدلا من الاستمرار في الاعتماد الكلي على التوسع الراسمالي.
ضغوط التمويل وتحديات السوق
وكشفت التحليلات الاقتصادية عن تزايد المخاوف بشأن تمويل طفرة الذكاء الاصطناعي لا سيما مع ارتفاع عوائد سندات شركات الحوسبة السحابية ووصول تكاليف التامين على ديون ميتا الى مستويات قياسية. واضاف براين مولبيري كبير استراتيجيي الاسواق في زاكس انفستمنت مانجمنت ان شهية المستثمرين لتمويل الانفاق الراسمالي بدات تتراجع بشكل سريع مبينا ان نمو الاعمال السحابية سيظل المؤشر الابرز على قدرة الشركات في الحفاظ على توازنها المالي. وشدد على ان النتائج السلبية للتدفقات النقدية الحرة التي قد تسجلها الفابت وامازون للربع الثاني على التوالي ستكون نقطة جوهرية في تقييم المستثمرين لاداء هذه الشركات.
منافسة محتدمة في قطاع السحابة
واكدت التقارير ان الفابت تواجه تحديا اضافيا يتمثل في اشتداد المنافسة على نشاط البحث الالكتروني الذي يعد المصدر الرئيسي لايراداتها مع ظهور روبوتات المحادثة ووكلاء الذكاء الاصطناعي. واضافت التوقعات ان نمو ايرادات محرك بحث غوغل قد يتباطأ الى 14.7 بالمئة رغم التوقعات بارتفاع اجمالي ايرادات الفابت بنسبة 25.2 بالمئة. وبينت ان مايكروسوفت تستعد للكشف عن ايرادات منصة ازور بشكل مستقل لاول مرة في اطار سياسة جديدة للافصاح المالي مما يعكس رغبة الشركة في تعزيز الشفافية امام المستثمرين وسط توقعات بنمو اجمالي ايراداتها بنسبة 16.7 بالمئة.
